3月份，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快(kuài)增长。货币信贷(dài)较快增长与物价回落并存(cún)，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首(shǒu)先要(yào)厘清(qīng)概念。国(guó)际上通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合(hé)一(yī)季度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表现，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合通(tōng)缩的典(diǎn)型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国(guó)加强重要民聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末(mò)，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从(cóng)经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二(èr)季(jì)度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足仍是经济(jì)运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反映了(le)人们对(duì)经济复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实施宏观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和(hé)提高居民收入上下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信心和发(fā)展预(yù)期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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