公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金(jīn)在报(bào)告(gào)期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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