在锂价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报记(jì)者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争(zhēng)议(yì)。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个(gè)小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂(lǐ)价(jià)迅速(sù)上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期(qī)才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在(zài)会(huì)上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对(duì)于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。“去(qù)年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报告(gào)显示(shì)，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期大(dà)幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球(qiú)化步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比动(dò我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门ng)力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也(yě)认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市(shì)场方(fāng)面，今年一季度处于招标(biāo)阶(jiē)段，自二季度开始将(jiāng)进(jìn)入(rù)交(jiāo)付(fù)阶段(duàn)，目前(qián)相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上(shàng)升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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